近期的数据表明，美国国债之间的收益率差不断缩小，反映出交易员对于美联储(FED)加息的预期升高，但美国经济和通胀前景却依然受到抑制。

　　以下图表显示，2、5年期债券等美国短期国债与长期国债的收益率差，即收益率曲线，在过去两个月期间呈下滑态势。

　　美国三菱日联证券(Mitsubishi UFJ Securities USA Inc.)驻纽约的美国利率策略主管John Herrmann表示：“我们‘腹背受敌’，一方面经济形势好转，就业人数增加，失业率下滑，因此收益率曲线腹部的收益率上扬；可另一方面，在收益率曲线末端的收益率涨幅并不大。”

　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)3月19日在其首个新闻发布会上指出，加息最快可能在购债计划结束之后“大约六个月”的时候，而购债计划预计结束的时间预计是在今年第四季度。

　　据芝加哥商品交易所(CME Group Inc.)联邦基金期货隐含收益率显示，美联储2015年6月开始上调基准利率的几率为64%。而3月19日耶伦发表谈话前，加息几率为42%。

　　最新公布的美国房价和企业设备订单的报告显示，因这个冬季气温较以往均值更低，令需求遭受打压，美国经济在获得增长动能方面困难重重。

　　Herrmann说道：“美国经济有几个结构性特点，将会令未来10年的经济增长(或可能的经济增长)受到打压。在这种环境之下，没有通胀压力，将持续压低美债收益率曲线末端的利率预期。”

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