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商业
银行在央行存款是央行对商业银行贷款
的2．1 2倍
这表明．人民币贷款已由货币供
应量的绝对生成渠道，降为最主要生成
渠道，再降为主要渠道。有意思的是，
最近7年它都稳定在货币供应量余额的三
分之二水平。这表明，存贷比上限监管
仍能对调控货币供应量起到重要作用。
不过．央行在2007年和2009年至今恢复
了贷款限额控制，直接对贷款规模进行
数量管制，比存贷比上限监管作用直接
得多。同样的作用机制．理论上看．有
威力更大的贷款限额控制就可以了。只
是各银行的存款吸取能力不等．有些银
行有“额度“而无“存款”，受制干存
贷比上限监管．也放不了贷款。实践
中．贷款限额控制和存贷比上限监管采
取孰低原则，发挥较单一指标更严的紧
缩作用。
存贷比上限监管的保证商业银行流
动性作用，源干企业财务分析中的速动
比率、流动比率理念。实行存贷比上限
监管，防止单一商业银行超量放贷．少
现金量来衡量企业资产负债表的稳健程
度。我相信，银行业的流动性监管也只
能朝这个方向走，一个指标只能针对资
产负债表一方．
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