北京时间3月26日凌晨消息，媒体周二分析文章指出，在美国政府宣布在制裁名单中再加入20名俄罗斯人以及一家排名前二十的大银行之后几天，投资者们在继续试图理解这一发展的同时，也开始考虑日益升级的地缘政治冲突到底会对俄罗斯这个国家有什么样长期的影响。

　　和第一批制裁名单以几乎没有任何商业利益的俄罗斯官员为主不同，美国新增加的被制裁的个人包括了在部分最大的俄罗斯企业有股份的商人，很多公司在伦敦和纽约上市，有大量的英国和美国机构投资者购买。

　　虽然美国政府制裁的目标只是这些个人控制的资产，但是很多基金已经开始犹豫，那就是他们是否应该继续持有这些股票，虽然被制裁的这些个人只是股票所代表企业的小股东。

　　一间英国资产管理集团的投资组合管理人说，他名下的基金“已经和任何与制裁名单中个人有关系的公司划清了界限”。这其中包括了独立天然气供应商诺瓦泰克，在纽约上市的CTC媒体集团以及在伦敦上市的基础设施建设企业Mostotrest.

　　相比俄罗斯国有的天然气工业股份有限公司而言，更有效率而且盈利能力更强的诺瓦泰克一直是西方投资者的最爱，在莫斯科上市的公司股票，价格相比上周四已经有了超过7%的跌幅。公司的小股东格纳迪-季姆琴科(Gennady Timchenko)在当天被美国白宫列入了最新一组制裁名单。

　　一名在欧洲的基金管理人说，诺瓦泰克是“一支有优秀估值的股票，因为他们做对了每一件事情”，但是现在也有很多机构投资者正在重新考虑在其中的持股。他强调，“你可以想象你在邓普顿或者是富达工作，你的老板走过来对你说，我们和一个在制裁名单上的人持有同样的股票？我们这是在干什么？”

　　CTC媒体将身处制裁名单的商人尤瑞-卡瓦尔钦科(Yuri Kovalchuk)列为股东之一，其股价已经下跌6%；阿卡迪-罗登伯格(Arkady Rotenberg)和博瑞斯-罗登伯格(Boris Rotenberg)兄弟持有股票的Mostotrest，相比乌克兰危机在上个月开始升级时，市值已经损失了四分之一。

　　在担心这些公司与被制裁的个人有紧密关系之余，对制裁可能扩大化到包括更多俄罗斯公司的广泛担忧也是投资者们纷纷减持俄罗斯股票的原因。国有的俄罗斯外贸银行VTB，股价在过去一个月下跌25%，俄罗斯联邦储蓄银行股价跌幅也超过了17%。

　　此外，还存在一种担忧，那就是日益严重的地缘政治冲突可能导致一场针对俄罗斯经济的伊朗式制裁，或者是使得在俄罗斯进行投资的风险溢价永久性增加的其他发展。

　　宏观顾问公司在莫斯科的合伙人克里斯-韦弗尔(Chris Weafer)说，“每个人都在紧张观望，大多数人都很担心情况会越来越糟糕，近期就会有更多制裁措施公布。”他预期，一旦美国和欧盟决定制裁更多的俄罗斯企业而不是个人，俄罗斯股市可能再有10%的下跌。

　　克里斯-韦弗尔指出，很多投资者都在等待，看看在5月底的乌克兰总统大选之后，是否会有其他的不稳定局面出现。

　　在连续三个交易日大幅波动之后，俄罗斯基准的MICEX股指周一时候再跌1.6%——从不明身份的俄罗斯武装从2月底开始陆续进入克里米亚地区以来，这个指数已经下跌了超过10%。

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