北京时间3月24日晚间消息，无论业界怎么解析珍妮特-耶伦(Janet Yellen)的讲话都可以，但是必须知道一件事情：对于债券投资者而言，2014年将会是有趣的一年。

　　上周，美国联邦储备理事会主席耶伦发表讲话，引发金融市场

　　动荡，交易员们立即将这些言论理解为——美联储将调高利率，而调高的时间将比预期来得早。虽然很多分析师没有说关于利率的担忧是合理的，但在这种理解的背后，固定收益方准备提前做出改变。

　　在耶伦言论后第二天的新闻发布会上，管理着4.3万亿美元资产的投资巨头贝莱德对耶伦的讲话迅速做出反应。贝莱德基本固定收益部门的首席投资主管和美洲固定收益联席主管瑞克-里德尔(Rick Rieder)称：“今天投资于固定收益的投资者看到的情形几乎与去年是完全相反的情况。” 里德尔在分享他对利率上升和美联储政策的看法时说，在短期市场的波动影响下，利率也许将会更高。他补充道：“我们简直是在朝着与去年完全相反的方向运营，这相当不可思议。”

　　而耶伦的讲话也在暗示，利率调高比预期来得早。那意味着长期债券的机会因素中，可能在短期中存在的一些小变动，比所谓3到7年期的“利率波动”更危险。

　　实际上，债券市场在2013年受了打击之后， 2014年美国政府的债券情况变好了。

　　著名投资机构iShares Barclays的20年国债上市交易基金上涨了近6%，轻易地超过了近几年都不景气的短期1到3年的财政债券基金。iShares Barclays的7到10年期国债基金上涨了约1.5%。

　　里德尔认为长期债券将保持强劲态势，因美联储每月债券购买计划仍在逐步回落，市场高度关注短期波动。

　　他说，“去年的变化是在长期波动的末尾，如今的变化是在波动的前端。”(腾讯)

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