北京时间3月1日凌晨消息，明尼阿波利斯联储主席纳拉亚纳-柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)周五表示，货币政策的制定者可能需要在做出货币政策决定时将金融稳定性风险纳入考虑范围，宽松货币政策可能对金融稳定性产生风险。

　　纳拉亚纳-柯薛拉柯塔在联储决策层中以鸽派立场而闻名，他多次发言呼吁联储对货币政策进行进一步的宽松。不过在周五参加芝加哥大学布斯商学院在纽约主办的这次研讨会期间，他没有进一步说明这类风险是否会造成联储在采取一切可行措施帮助经济更快实现充分就业状态时有所保留。

　　纳拉亚纳-柯薛拉柯塔在发言中说，虽然宽松货币政策可能为妨害经济的，可能发生在未来的利率忽然上升埋下伏笔，但是这种风险很难被准确衡量。

　　纳拉亚纳-柯薛拉柯塔周五的这次发言实际上是对多名知名经济学家所发的一篇文章的回应。这些经济学家在文章中称，过去一年的市场动荡可以被称作“(量化宽松)缩减振荡”，一旦联储最终决定开始提高利率，这种情况会再次发生。

　　在这份讲稿中，纳拉亚纳-柯薛拉柯塔提出了一个对市场利率高速上升可能对经济增长造成伤害程度，或者是造成一次金融危机可能性的评估框架。不过，他没有在其中就这种框架可能会如何影响到当前货币政策给出任何明确的结论。

　　纳拉亚纳-柯薛拉柯塔是联储决策机构，联邦公开市场委员会2014年内具有表决权的委员。他在之前的发言中多次提出，高失业率和低通货膨胀应该导致联储相比目前的程度更进一步地对货币政策进行宽松处理，甚至可能需要相比已经做出的承诺，在更长时期内维持超低利率。

　　联储前任主席伯南克在2013年表示美联储正在执行的债券采购项目，也就是所谓第三轮量化宽松将会逐渐结束之后，国债收益率出现了飙升。而纳拉亚纳-柯薛拉柯塔在周五的发言中说，“收益率的大幅上涨之所以发生，只是因为货币政策曾将收益率压低了这样的程度。”他强调，关键的问题是，收益率的忽然上升是否对总体的经济增长造成了相比之前收益率下降时候所带来的帮助，在程度上更大的伤害。

　　纳拉亚纳-柯薛拉柯塔在讲稿的最后说，这个问题的答案还远称不上明确，“明显还需要更多的新理论和经验”。 (腾讯)

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