美元指数走势(点击查看大图)

　　美联储(FED)2014年首次的利率决议即将于北京时间周四(1月30日)凌晨公布，按照常理，在此之前市场多维持横盘整理。不过，由于近期新兴市场的资产遭到严重抛售，该地区内的央行均蠢蠢欲动，欲在美联储决议前先秀上一把。受此影响，周二(1月28日)新兴资产企稳，而避险货币则纷纷回吐涨幅，美元指数大幅走高至80.76.

　　此前由于新兴市场动荡，风险资产受到大举抛售，而周二新兴市场明显回稳，避险货币则全线回落，美元兑日元突破103关口，涨至103.24；美元兑瑞郎亦上扬至0.90关口上方。

　　周二晚间土耳其央行(CBRT)举行紧急货币政策会议，这将是2011年8月以来该国首次举行紧急货币政策会议。对此，市场最关注的焦点于土耳其央行是否会屈服于市场压力而加息，以支撑遭到重创的土耳其里拉。

　　目前有关土耳其央行将在稍晚召开的紧急政策会议上提出加息的预期大幅升温，这推动里拉显著走高。最新的调查显示，尽管土耳其央行不想在今年大选之前影响选民，但分析师预期央行将会升息225个基点。

　　法国兴业银行(Societe Generale)新兴市场外汇策略全球主管Benoit Anne表示，现在这种情况很危险，土耳其央行需要释放非常强有力的信号。评等机构DBRS主权评等主管Fergus McCormick指出：“我们认为央行有使用较传统货币政策的空间，而这显然是市场所预期的。”

　　土耳其央行行长Erdem Basci周二也已经承诺将采取果断行动，来应对通胀率上升和里拉下滑，并表示央行将在今日稍晚的紧急政策会议上，动用一切可用工具。其称：“若有必要，将毫不迟疑持续紧缩货币政策。”

　　日内早些时候，同为新兴市场的印度央行(RBI)出人意料地上调政策回购利率25个基点至8.00%。虽然印度央行也表示，如果通胀如预期放缓，近期内料不会进一步紧缩政策，但在央行小组提议让消费者物价指数作为主要的通胀指标后，有关升息的预期已有所升温。

　　南非央行(SARB)则将于周三(1月29日)召开议息会议，预计将维持利率不变，但有部分分析师表示，这可能正是该行加息以抑制货币贬值的时机。同时，南非劳工纷争仍使外界预计当地今年经济增速甚至比去年还要低。

　　美联储决议仍关键

　　尽管新兴市场央行紧缩之路或能令该地区的资产抛售暂歇，但有经济学家表示，单是收紧政策可能不足以使新兴市场完全企稳，因为中国影子银行业问题及美联储收缩刺激计划方面的不确定性可能会继续让市场忐忑不安。

　　对于此次新兴市场的动荡，很多分析师均将罪魁祸首指向美联储，但其实美联储自去年春天就开始暗示可能会削减购债规模。从美联储发出暗示到其真正付诸行动存在一个时间差，美国财政部、国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)已经屡次提醒新兴市场利用这段时间来理顺经济秩序。

　　最新一次的美联储利率决议将于北京时间周四凌晨03:00公布，市场将密切关注，以希望从中找到后市走势的新线索。尽管在过去一周市场走势相当动荡，但外界仍预期美联储会将每月750亿美元的购债规模再缩减100亿美元。

　　有“美联储通讯社”之称的知名记者希尔森拉特(Jon Hilsenrath)曾于周一(1月27日)表示，新兴市场的重挫不会改变美联储削减量化宽松(QE)的政策。希尔森拉特指出，美联储会商讨新兴市场遭遇的抛售，但很难将其作为首要议题。

　　蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)驻伦敦的外汇策略师Stephen Gallo称：“当一家央行采取与潮流相逆的措施时，很容易对其他央行产生涟漪效应，但是预计本周美联储传达的信息不太可能是温和的，我不排除再次行动的可能性。”

　　凯投宏观(Capital Economics)首席全球经济学家称，部分新兴市场的波动可能不会阻止美联储宣布进一步缩减购债规模，若美联储进一步将暗示今年会继续缩减购债规模，那么新兴市场跌势的缓解可能仅仅是暂时的，未来或将进一步遭到重挫。

　　至于中国方面，有关信托产品有序重组声明似乎对市场信心产生了一定的支撑作用。不过，丹斯克银行(Danske Bank)表示，尽管“有序违约”可能意味着本周晚些时候的信贷风险可以避免，但从长远角度来看，对面临潜在信贷信托风险的中国金融部门是否有益还存有争议。

　　IMF已警告称，中国影子银行领域的不良贷款问题是全球经济面临的最大风险之一。若不利消息接连出现，对新兴市场资产的需求可能将再度大幅下滑。

(责任编辑：DF126)